Le private equity (ou capital-investissement en français) revient à prendre participations au capital d’entreprises qui ne sont pas cotées en bourse. Il peut s’agir de TPE, PME, startups et ETI qui ont des besoins de financement. Cette classe d’actifs présente des rendements intéressants, ce qui explique l’engouement des investisseurs depuis quelques années. Habituellement réservé aux investisseurs professionnels, le Private Equity attire de plus en plus de particuliers.
Nous allons donc aborder, dans cet article, les différentes stratégies de Private Equity, les types de fonds permettant d’y investir ainsi que les avantages et risques de ceux-ci.
Les différentes stratégies de Private Equity
Il est possible de prendre participation au capital de société à différentes phases de leur développement. Plus vous rentrez tôt, au stade du développement d’une entreprise, plus les risques sont importants (et les rendements intéressants).
Le capital risque
Vous êtes au lancement de la société dans laquelle vous investissez. L’espérance de gain est importante, mais les risques de perte le sont aussi. Actuellement, l’entreprise est au stade de la conception ou de la matérialisation d’une idée (ou d’un produit innovant).
Le capital développement
A cette étape, l’entreprise est déjà implantée et dispose d’une certaine notoriété sur son marché. L’idée est d’accompagner les dirigeants de la structure dans leur stratégie de développement et de leur mettre à disposition de nouveaux capitaux pour financer le développement ou permettre d’intensifier leur production.
Le capital transmission
C’est durant cette phase que nous avons choisi, chez Arkanum, d’accompagner nos partenaires. L’objectif est d’acquérir une société déjà mature (grâce à un montage financier) dans l’objectif de préparer la cession et de dégager une plus-value tout en limitant les risques.
Les types de fonds permettant d’investir en Private Equity
Comme nous le disions, le Private Equity était généralement réservé aux investisseurs institutionnels (assureurs, banquiers…) avec des tickets d’entrée très élevés. Aujourd’hui, les choses sont différentes. Grâce à l’engouement autour de cette classe d’actifs, de plus en plus de particuliers peuvent accéder au Private Equity.
Il est désormais possible d’investir dans cette classe d’actifs au travers de différents types de fonds :
- Les Fonds Communs de Placements à Risques (FCPR) : obligation d’investir au moins 50% de l’encours dans des entreprises non cotées en bourse.
- Les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI) : obligation d’investir au moins 60% de l’encours dans des entreprises innovantes et non cotées en bourse.
Il est aussi possible de trouver des Fonds d’Investissement de Proximité (FIP) mais ces derniers nécessitent d’investir dans des PME régionales non cotées en bourse, là aussi à hauteur de 60% de l’encours minimum.
Les avantages de Private Equity
On ne le répètera jamais assez, il est primordial de diversifier le patrimoine de vos clients, notamment des plus aisés. En ce sens, le Private Equity est un outil indispensable dans toute stratégie de diversification de portefeuille.
Autre point, sur le long terme, le Private Equity fait partie des classes d’actifs les plus rémunératrices pour les investisseurs. Selon l’association France Invest, entre 2006 et 2020, le taux de rendement interne net (hors fiscalité) était de 11,7% par an.
Une autre raison qui pourrait vous inciter à proposer ce type de solution à vos clients : si vous le ne faites pas, il pourrait aller chercher la réponse seul et en direct. En effet, de plus en plus de Français souhaitent soutenir le tissu local et investir dans des entreprises qu’ils connaissent, cela explique en partie le développement rapide du Private Equity.
Mais ne l’oublions pas, ce type d’investissement présente aussi des risques.
Les risques du Private Equity
Même si le Private Equity reste une classe d’actif relativement intéressante, il est primordial de s’assurer de l’adéquation de cette solution pour chacun de vos clients.
Parmi les risques relatifs au Private Equity nous pouvons citer :
- Le risque de perte en capital : les fonds investis ne sont pas garantis et il se peut que l’investisseur perde tout ou partie de son capital.
- Le risque de liquidité : le fonds investit dans des entreprises non cotées, les actifs ne sont donc pas liquides. Un investisseur pressé pourrait donc se retrouver contraint de maintenir son investissement.
- Le risque de crédit : c’est un risque lié à l’émetteur du fonds. Il est possible qu’il ne puisse rembourser les investisseurs une fois à l’échéance.
Vous l’aurez compris, le Private Equity peut être une solution très intéressante pour vos clients, à condition d’opter pour une sélection rigoureuse des fonds dans lesquels vous les faites investir.
C’est pourquoi, chez Arkanum Partners, nous avons souhaité constituer une équipe d’experts de tous les domaines encadrant le Private Equity et d’investir dans des entreprises matures et rigoureusement choisies.
